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365体育投注/定向增发政策有望松绑 上市公司再融

日期:2019/12/12 12:32
11月8日,中国证监会就修改《上市公司证券发行办理法子》《创业板上市公司证券发行办理暂行法子》及《上市公司非公开发行股票施行细则》等再融资规则向社会公开征求定见。拟修订的文件涵盖主板、中小板和创业板,拟修订内容次要包罗几方面:一是精简发行条件,拓宽创业板再融资效劳覆盖面;二是优化非公开造度摆设,撑持上市公司引入战略投资者;三是适当耽误批文有效期。 近年来,定向增发融资不断是上市公司较为重要的间接融资方式,2018年、2019年定增融资规模占上市公司间接融资规模比重到达62.1%、44.5%,在定增融资繁荣的2016年,定增融资在间接融资中曾达80%。 九泰基金定增投资中心总经理刘开运认为,定增再融资政策大幅放松将会明显降低定增投资的不确定性,提升投资者参与热情,进而改善上市公司的融资环境。本次政策修订,拟将定向增发发行价格由本来的不得低于订价基准日前20个交易日公司股票均价的9折修改为不得低于订价基准日前20个交易日公司股票均价的8折,定增投资获得的宁静边际将明显增加。 刘开运暗示,在原有规则下一年期定增投资锁定期为一年,由于“减持新规”约束,实际持有期延至两年,定增投资面临的不确定性大幅增加,同时参与资金因为周转率下降带来使用效率大幅下降。本次政策修订,拟将一年期定增锁定期由一年缩短到6个月,将显著降低定增参与方持有期面临的不确定性,提升资金周转效率。 此外,在现有规则下,定向增发股份发行对象为主板、中小板不超越10名,创业板不超越5名。本次修订将定向增发发行对象放宽至不超越35名。发行对象数量大幅365体育投注增加,将显著降低单个定增项目投资门槛,有利于定增基金通过分离化投资构建投资组合,降低定增投资基金因过度集中持股带来的颠簸风险。 融通创业板指数基金经理蔡志伟认为,再融资政策大幅松绑,有利于阐扬本钱市场的间接融资功能,也表现了进一步推进创业板注册造市场化变革的思路。 周 琳 【编纂:陈海峰】